股票开户当地没有万亿巨亏 只听一句道歉

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  张炜

  熊市中,基股票开户当地没有金难改“老虎机”的形象。一项统计显示,59家基金公司旗下364只基金今年上半年净亏损1股票开户当地没有.08万亿元,创历史同期的最高亏损纪录。而在巨亏的背后,基金自己的收益却相当不错。各类基金上半年的管理费支出达188亿元,比去年同期增长了近1.2倍。

  这让投资者哭笑不得:管理层大力发展机构投资者队伍,熊市救市第一招就是恢复股票型基金的发行,但基金与散户一样亏损得惨不忍睹。基金持有者遭遇亏损,托管费和管理费没有少支付,银行和基金公司却赚得盆满钵满。本来是百姓理财工具的基金,没能帮客户规避风险,而是自身“发财”有术。即便基金解释万亿元亏损中有九成是浮亏,剔除后的实亏额只有1014亿元,然而,看着基金拿走真金白银的管理费,投资者难免对万亿亏损有很多抱怨。要知道,那些办理赎回的投资者,已经为基金巨亏“买单”,其损失不是浮亏而是实亏。

  看看中邮系基金的表股票开户当地没有现,不少投资者或许对基金难以产生信任。去年,中邮核心优选(爱基股票开户当地没有,净值,资讯基金以194.02%的净值增长率,成为基金业中的一匹黑马,跑赢其业绩比较基准收益率87.32个百分点;但在今年上半年,其净值增长率为-44.91%,在主动型基金中跌幅居前。对市场调整的判断过于乐观,是该基金上半年失败的主因。2007年年末和2008年6月末,该基金的持股比例分别为89.77%和90.64%。熊市中的持股比例不降反升,中邮系基金还真敢于冒险。如此糟糕的仓位控制,怎么会在熊市中不遭惨败?值得一提的是,中邮系的中邮核心成长(爱基,净值,资讯基金中期持股比例高达87.01%。中邮系基金出现这样的“昏招”,已足够让投资者“晕倒”,也反映出国内基金公司的不成熟。

  中邮核心优选基金在半年报中承认,“市场的单边快速下跌,使得仓位控制成为影响基金净值表现的最主要因素”。但对其业绩较差的解释,是“由于市场在恐慌中快速下调,调整速度和幅度远超出我们的预期,导致我们未能及时完成结构调整和有效降低仓位比例”。这样的解释其实只是“糊弄”投资者,难道中邮系基金的失误只是反应迟钝?恐怕太敢冒险才是问题的实质。只要比较一下同行,就足以让中邮核心优选基金感到汗颜。华夏大盘精选(爱基,净值,资讯基金去年的净值增长率为226.24%,今年上半年为-26.97%,较小的跌幅得益于风险控制,其持股比例由2007年年末的77.92%降至50.32%。

  对于投资失误,有基金在半年报中表示歉意。鹏华动力增长基金的基金经理在半年报中也表示:“本基金上半年业绩欠佳,给持有人带来较大损失,在此深表歉意。”这样的态度可取,可对于万亿元亏损,一句道歉是远远不够的。更何况勇于道歉的基金经理,也只占少数。投资者对基金产生信任感,更希望的是基金经理与持有人“风雨同舟”。而现行的管理费提取制度,只确保了基金公司的“旱涝保收”。按照中邮核心优选基金的规定,管理人报酬是按前一日基金资产净值1.50%的年费率逐日计提。这种与业绩不挂钩的报酬提取制度,或多或少造成了基金经理的大胆盲目操作,甚至是违规操作,而将投资者的利益置于脑后。

  投资者巨亏,基金照样赚钱,难怪几年前就有全国政协委员称基金为“老虎机”。基金公司最大的生存条件是投资者认可,如果熊市“老虎机”的帽子不能摘掉,势必换来投资者的不信任。此次绩差半年报披露后,就有人倡导投资者对基金说不。可见,发展基金不能单求数量,还要改革现有制度,进一步保护投资者利益。在机构博弈的市场中,让投资者不选择基金未必是上策,但对基金“旱涝保收”说不,该是时候了。